中兴通讯股权激励对板块影响分析:龙头公司看好行业发展
在4G建设之始推出股权激励,"佐证"市场预期通信行业景气度向上的判断,进一步提升行业未来向好的确定性,市场对通信行业风险偏好上升。股权激励催化中兴通讯股价上涨,将带动板块整体估值进一步上移。维持通信行业"增持"评级,首选能够有效实现"预期-业绩"投资逻辑闭环的公司:中恒电气、日海通讯、烽火通信、中兴通讯。
推荐逻辑:1)中兴通讯在4G建设之始推出股权激励方案,方案可作为公司未来成长性的"背书"。2)股权激励反映出公司对行业未来发展持乐观态度,进一步佐证市场对于通信行业景气度向上的判断。3)龙头公司与行业发展的确定性进一步提升,市场对通信行业风险偏好上升。4)龙头公司中兴通讯的股价上涨,将带动通信板块整体估值水平进一步上扬。
选股思路为,能够有效实现"预期-业绩"投资逻辑闭环的公司:1)首推受益4G建,业绩增速较高的中恒电气、日海通讯、烽火通信;2)其次为行业龙头中兴通讯,行业景气不断向上将加快公司基本面的改善步伐;3)建相关度高,前周期品种富春通信、宜通世纪;4)增长稳定,估值较低的光纤光缆厂商通鼎光电、中天科技。
股价催化剂:中移动4G招标完成、中电信4G招标开展、4G牌照的颁发。
潜在风险:厂商过度竞争,损害行业利润;可能遇到的建技术问题导致建设进度低于预期。