旗下基金集体沦落
广发退出第一*团
[数据显示，广发基金今年以来旗下具有可比数据的10只主动偏股型基金亏损幅度均在10%以上，其中4只产品的亏损幅度超过了20%，广发聚丰(270005)和广发核心精选(270008)的亏幅均超过了19%。而广发大盘(270007)今年以来更是巨亏32.63%，在混合型基金中倒数第一。]
2011年新年伊始，广发基金就曝出丑闻，“男小三夺妻”一事闹得轰轰烈烈。遭抛弃的丈夫心碎欲绝地写了一封近4000字义愤填膺的哭诉信，各大站广为转载。虽然此事详情难以分析，但这也在一方面反应了广发基金的企业文化。“公司企业文化不好，也难怪基金经理的业绩那么差了！”有投资者对此表示。
数据显示，广发基金今年以来旗下具有可比数据的10只主动偏股型基金亏损幅度均在10%以上，其中4只产品的亏损幅度超过了20%，广发聚丰和广发核心精选的亏幅均超过了19%。而广发大盘今年以来更是巨亏32.63%，在混合型基金中倒数第一。雪上加霜的是，其豪*重组的大元股份(600146)（600146），昨日已经上演了复牌后的第二个无量跌停，后面还有几个跌停依然难以预计。
“从发行到现在持有4年半的时间，不离不弃，可广发大盘还是亏损了35%！情何以堪，广发基金如何坦然面对投资者，可有愧疚之意？！”一位很受伤的老基民在论坛中感叹到。
“男小三夺妻门”折射公司企业文化
今年年初，广发基金的“男小三夺妻门”甚是抢人眼球。被抛弃的丈夫在信的最后，无奈地感叹到，“素闻贵公司企业文化建设较好，员工活动频繁，员工关系融洽。此次某女士产生婚外之情，进而抛夫弃子，断绝人伦；X同事色迷心窍、甘为小三进而强拆家庭，寡廉鲜耻之行为，料是贵公司企业文化建设较好，员工关系融洽之集中体现。”
虽然信中的话不可完全信，但这也在一定程度上反应了公司的企业文化。“广发基金确实是比较清闲，公司组织的活动也比较多。”一业内人士对透露。
公司企业文化不好，旗下基金业绩不理想，似乎也在情理之中。今年以来，广发基金旗下具有可比数据的主动偏股型基金跌幅均在10%以后，其中4只产品的亏损幅度超过了20%，广发聚丰和广发核心精选的亏幅均超过了19%，而广发大盘今年以来更是巨亏32.63%，在188只混合型基金中倒数第一，哪怕是在易天富统计的全部752只产品中，其也是排到了第744名。而昨日大元股份上演了复牌后的第二个无量跌停，广发大盘豪*失败，只能自食苦果。这对于持有广发大盘的老基民来说，无疑雪上加霜。
业绩整体滑坡退出千亿规模梯队
具体数据显示，广发小盘今年以来净值增长率为-24.77%，在370只股票型基金中排第312名；广发内需为-20.93%，188只混合型基金中排第149名；广发行业-20.42%、广发核心精选-19.55%、广发聚丰-19.11%，370只股票型基金中分别排第224名、201名、177名；广发策略优选(270006)-17.93%、广发稳健增长(270002)-17.24%，188只混合型基金中分别排第109名、98名。上述产品均位于同类型基金后二分之一的位置，唯独广发聚瑞、广发聚富(270001)挤进了同类型产品前半部分。
虽然身为同一家基金公司旗下的产品，共享同一个投研平台，但广发聚瑞和广发大盘的业绩竟然相差21.49%。数据显示，今年以来广发聚瑞净值跌11.14%，也是广发基金旗下今年表现“最好”的主动偏股型基金。
由于业绩的大幅滑坡，去年还跻身千亿规模大*的广发基金，今年却遭到了投资者“用脚投票”，在第一梯队的竞争中被踢出了局。同花顺(300033)统计显示，截至三季度末其管理的资产规模已经跌至962.92亿元。目前在千亿规模大*的公司仍然是华夏、嘉实、易方达、博时、南方五家基金公司。
同花顺数据显示，目前广发基金管理着21只产品。但主动偏股型基金仍是拉升规模的主力。12只主动偏股型基金（包括保本基金在内）的规模就高达773.92亿元，占广发基金管理总规模的80%。然而10只具有可比数据的主动偏股型基金今年以来的平均跌幅高达19.73%。
连续三季度高仓位操作
很多基金公司把下跌主因归罪于市场。其实,主动偏股基金中那些人为因素引发的下跌,最是投资人应该总结的经验教训。
从各大产品来看，广发的高仓位战略,是直接导致旗下基金净值大幅亏损的一个重要原因。目前回首今年过去的三个季度，尽管一季度迎来了明显的市场风格转换，但蓝筹股估值修复，行情要乐观很多，沪深300指数上涨了3.04%。但广发旗下各基金在一季度的操作较为保守，反而是在后面的两个季度里仓位不断提高。
但事实却是，二季度通胀继续大幅增高，A股市场再次出现了较大的调整。三季度则延续了二季度指数普跌的趋势，且各类指数较二季度跌幅加大，弱势个股和板块续创新低，强势股猛烈补跌，是08年金融危机以来跌幅较大的一个季度。这也致使广发旗下各类基金二、三季度净值大幅下跌。
数据显示，广发大盘今年三个季度里的仓位均超过了92%，前三季度该基金仓位分别为93.80%、92.93%、92.77%。一季度广发大盘亏幅较小，仅0.84%，但也跑输基准3.38%；二季度亏10.58%，跑输基准6.60%；三季度继续亏19.16%，跑输基准8%。
广发小盘(162703)成长一季度的仓位相对较低，为89.84%，二、三季度却保持在较高的仓位，达92.93%、92.66%。广发内需增长尽管按照基金合同，股票投资比例最大只能占到基金资产的80%，但三个季度里，该基金的仓位在一季度市场情况较好的情况下，反而较为保守，二、三季度的仓位均接近最高线，分别为77.34%、78.55%。
市场判断整体出错
今年年初，在广发聚丰的年报中，广发基金投资总监易阳方对2011年的市场判断表示，“证券市场方面，全年看应该是今年比去年好、下半年比上半年好。”“预计明年市场风格不会像2010年那样泾渭分明，价值与成长股都存在投资机会，大小盘估值差距不会继续扩大，传统周期股存在复辟的投资机会，大内需和以高端装备为代表的制造业会成为市场追逐的重点。”在一季报中，易阳方进一步对市场判断表示，“随着周期股和大消费股估值差距逐步拉小，预计大消费投资机会又开始凸现，证券市场逐级盘升概率较大。”
显然这个判断与2011年的市场出现了较大的出入。在经过二季度的下跌后，易阳方立马改口称，虽然下半年乐观因素比上半年多，但应保持谨慎态度，目前并不存在牛市的的前提基础，整体策略以稳健为主。